化药增速下降9%。中德美联并表导致销售费用率和管理费用率提升。苏豪逸民和中德美联主要利润贡献在下半年，预计可以完成承诺利润0.432亿和0.338亿。
    新产品研发与上市较快，保持技术领先优势
    公司注射用重组人HER2单抗药物第Ⅲ期临床试验首个中心已正式启动病人入组工作，标志着公司在国产HER2类单抗研发第一纵队中处于领先地位；诊断书试剂产品“精子形态染色试剂盒（Diff-Quik染色法）”已完成注册，正式上市销售；子公司中德美联在研产品“21+1FFS荧光检测试剂盒”、“EX16+19Y荧光检测试剂盒”、“HG19+14Y荧光检测试剂盒”、“Y24 Plus荧光检测试剂盒”已完成研发，已批量生产销售。上半年公司新产品研发和上市的速度明显加快，技术水平保持领先地位。
    精准医疗全面布局，CAR-T进展顺利
    公司拟以1.05亿元收购湖北三七七30%股权，湖北三七七作为基因检测和精准医疗领域的核心上游供应商，与中德美联、安科医学检验所形成协同效应，在核酸检测领域内形成完整的产业链。参股公司博生吉安科针对B细胞来源的恶性淋巴瘤和白血病的CD19以及实体瘤的CAR-T临床研究取得了理想的临床疗效，具有估值催化作用。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2017～2019年EPS分别为0.36元、0.47元、0.58元，对应PE分别为46.5倍、36.0倍、29.0倍。维持公司“增持”评级。
    风险提示
    新药研发失败、药品价格降低