在二季度AMOLED 新产线点亮以及福州8.5 代线投产爬坡产生较多运营和折旧费用的情况下，公司17Q2 仍实现近19 亿元净利润，显示出公司在面板景气期的高业绩弹性。
    产能规模持续扩张，OLED 领域积极布局，中长期成长空间打开
    尽管近期大尺寸面板价格有所下滑，但一方面公司主要出货的尺寸价格下滑不明显，另一方面公司今年一季度福州8.5 代线开出、今年底合肥10.5 代线开出，产能的扩张快于价格下滑的程度，公司产值规模不断扩大。同时，OLED 业务作为面板行业新赛道，公司在国内仍处于领跑状态。公司成都G6 AMOLED 产线已经于2 季度点亮，下半年产能有望陆续开出，充分享受OLED 行业发展红利。
    盈利预测与估值
    我们预计公司17~19 年EPS 分别为0.26/0.36/0.45 元/股，按最新收盘价计算对应2017-2019 年PE 估值分别为14.62/10.71/8.46X。公司短期业绩具备高弹性，长期来看在LCD 的地位逐步稳固，OLED 业务发展领先，未来有望成为全球面板行业龙头。我们看好公司短期业绩弹性与中长期发展空间，给予公司“买入”评级，继续推荐。
    风险提示
    行业景气度下滑的风险；原材料价格大幅上升的风险；新技术渗透不及预期的风险；产品价格快速下滑的风险。