营收稳健增长，毛利率和净利润同比表现较好。营收增速为 20.1%，主要源于软件和系统集成业务收入增长较快。软件收入 0.98 亿，同比增长34.93%，主要是社保业务收入增长 20.97%；系统集成业务实现收入 0.83亿，同比增长 27.50%。毛利率为 49.1%，同比增长 3 个百分点。公司总体费用率管控良好，期间费用率降低 0.7 个百分点，源于管理费用率下降 1.1个百分点；公司上半年归母净利润稳定增长 27.59%。
    增发获核准，“三医联动”业务体系提高大健康联动效率。2017 年 6 月 28日，公司非公开发股获证监会核准，募集资金 5 亿元投入医保服务平台相关项目，提高大健康业务联动效率。目前在医疗领域，公司也承接了国家异地就医结算平台，已在全国所有省份实现接入，完成支撑服务保障工作。
    军民融合迎战略机遇期，“民生+军工”形成先发优势。目前军民融合已经上升为国家战略，市场规模将保持 20%以上的高速增长。公司作为中物院军转民事业在电子信息领域的重点支柱型企业，是军工信息化行业领先企业。“民生+军工”为公司两大主业，具有军民融合领域出众的先发优势。
    盈利预测与投资建议：预测公司 17 至 19 年 EPS 分别为 1.24 元、1.61 元、2.07 元，维持“增持”评级。
    风险提示：运维服务收费标准下降的风险，行业政策风险等