同时，公司2017 年中期拟向全体股东每10 股转增10 股。公司预计1-9 月实现归属于上市公司股东的净利润为3908.95万元－4975.03 万元，上年同期为3553.59 万元，同比增长10%－40％。
    观点：
    软件业务增速突出，系统集成业务快速增长。公司2017年上半年软件业务营业收入达到9830万元，相比去年的7285万元同比增长34.94%，增速突出，业务占比也由去年同期的36.37%增长至40.86%。系统集成业务营收达到8325万元，同比去年6529万元增长27.5%，也达到了较高的增长速度，主营占比由去年同期32.6%提升至34.6%。运维服务实现营收5388万元，同比去年5673万元下降5.02%，主营占比由28.32%大幅收缩至22.39%。软件业务增速突出主要因为社保业务收入贡献增加1216万元，同比增长20.79%，此外，大数据、住房公积金等业务收入增加亦有贡献。同时，系统集成业务毛利率有去年同期11.68%大幅提升7.29个百分点至18.97%，是公司净利润增速大幅高于营收增速的主要原因之一。
    增发助力医保项目顺利实施。公司拟以72.44元/股发行不超过约690万股票募集不超过5亿元分别用于医保便民服务平台项目（投资总额5亿元）、医保基金精算与医保服务治理解决方案项目（投资总额7300万元）和军民融合公共服务平台信息化支撑服务项目（投资总额6850万元）。增发方案上半年获得证监会审核通过，预计下半年落地后将为金保二期、医保异地就医等项目带来资金保障。截止2017年7月31日，公司承建的国家异地就医结算平台已支撑起全国所有省份（共393个地市、5102家医院）的接入，保障了国家异地就医结算业务的稳定运行。
    军民融合前景广阔。军民融合是国家发展大战略，也是是公司三大战略方向之一。大股东中物院具有深厚军工背景，能够帮助公司在军工信息平台项目等方面大量拓展资源，保障后续经营。具体业务布局方面，公司将围绕自主可控平台和产品、智慧军工制造、智慧军工院所、军工大数据、军民融合公共服务、核医学产业基地等领域进行重点发展。从公司披露的公开信息看，我们判断公司年内有望实现平台框架的初步完成，明年有望开始试运行。
    极具潜力的智慧医疗标的。国家发布《新一代人工智能发展规划》，人工智能将成为经济发展的新引擎、社会建设的新机遇，并将在智能政务、智能医疗、智慧城市、国防建设等领域得到广泛应用。公司是以人社为核心业务的民生信息化龙头，公司产品广泛应用于人力资源和社会保障、医疗卫生、住房公积金、民政、智慧城市等领域，市场覆盖全国20余个省、自治区、直辖市，服务4亿社会公众、6万家医院药店，区域覆盖广，积累了庞大的直接客户资源和潜在客户资源，有利于未来从医保控费端切入医疗大数据领域发展智慧医疗。
    结论：
    公司是人力资源和社会保障行业信息化龙头企业，人社部行业信息化建设的战略合作伙伴，人社部社会保险管理信息系统核心平台一、二、三版的主研单位，参与金保工程顶层设计与标准制定，还承担了全国城乡居民人社公共服务平台、国家养老保险和医疗保险精算平台、民政部国家家庭经济核对系统、“互联网+”社保便民服务平台等多项国家级项目建设。未来将以“大数据、大健康、军民融合”三大战略为目标，打造民生信息化和军民融合领域的标杆企业。我们预计公司2017、2018、2019年EPS分别为1.29、1.62、1.93元，对应PE分别为53、43、36倍，考虑到公司在医疗大数据、人工智能方面的后续发展潜力，首次覆盖给予“推荐”评级。
    风险提示：
    医疗数据开放政策不达预期；军民融合进程不达预期。