2017 年，公司Q2 单季度实现营业收入10.03 亿元，同比增长104.95%，环比一季度增长32.16%；实现归母净利润6302 万元，同比增长92.12%，环比一季度增长89.83%。
    二、我们的观点：
    1、集采业务稳步推进、并购整合加速落地，上半年收入快速增长
    上半年公司实现营业收入17.63 亿元，同比增长96.32%；其中，Q2 单季度实现营业收入10.03 亿元，同比增长104.95%；在IVD 渠道商业绩整合落地、集采打包模式快速复制的带动下，公司收入端取得快速增长。公司也在原华东、东北优势地区基础上进一步拓展华北地区，目前华北区已成为公司第二大收入来源。
    分板块看，商业板块实现收入16.87 亿元（+99.96%），工业板块实现收入7435 万元（+44.56%）；
    分产品看，试剂等耗材类实现收入16.61 亿元（+95.95%），仪器实现收入1.01 亿元（+111.44%）；
    分地区看，体量最大的华东地区实现收入13.19 亿元（+71.94%），东北地区实现收入1.13 亿元（+43.41%），华北地区实现收入2.54亿元（+793.65%），西南地区为893 万元。
    2、利润率全面提升，外延整合业绩获得初步释放
    上半年，公司实现毛利率27.8%（+2.06pp）、净利率为6.8%（+1.01pp），利润率水平全面提升。公司销售费用率基本持平，为8.6%（+0.36pp）；管理费用率、财务费用率同比降低0.16、0.33 个百分点，分别为7.0%、2.0%。
    公司15、16 年相继收购多家区域IVD 渠道商，公司并购的渠道商多为当地成熟优质的IVD 集采打包企业，拥有一定的客户资源并与当地优势品牌供应商建立起长期稳定的合作关系。叠加公司自身丰富的产品资源和运营服务经验，并购渠道商业绩得到初步整合释放。以2016年12 月公司控股的北京东南为例，上半年北京东南实现净利润2225万元，净利润率达到11.4%，高于16 年8.9%的整体水平。
    3、外延为主构建全国性服务网络，整合优质渠道资源的同时更添IVD 综合服务业务内涵
    上市以来，公司通过收购及投资合作等方式，逐渐向全国拓展IVD集采服务网络。
    2017 年7 月5 日，公司以9.03 亿元收购长春金泽瑞60%股权。金泽瑞为罗氏品牌免疫类生化类产品和希森美康品牌部分产品东北地区最主要的经销商之一，此次并购进一步加强公司在东北地区的市场开拓力，提升公司在东北市场的竞争力。原股东17-19 年业绩承诺扣非净利润分别不低于1.4 亿元、1.61 亿元、1.85 亿元。
    2017 年7 月5 日，公司以9296 万元收购瑞美科技45%的股权。公司投资瑞美科技，旨在完善医学实验室整体综合服务能力，导入完整的信息化解决方案，进一步提升集采业务市场竞争力。
    投资布局全国打包服务网络、增加业务体量的同时，公司将并购渠道商拥有的优质检验项目有效整合入公司的IVD 综合服务业务中，进一步扩大公司的综合服务业务内涵，提升公司的整体供应服务能力。
    4、布局IVD 上游，产业链纵深发展持续寻找利润增长点
    公司利用现有IVD 集采平台优势进一步向产业链上游延伸。2016 年6 月，公司以3960 万元收购RBM 公司43.1%股权。RBM 公司主要产品为RAMP 心脏标志物诊断系统（包括仪器及相应试剂耗材），是占公司总收入90%左右的成熟产品，目前主要销往国内及欧美地区。代理RBM 产品，使公司得以快速介入POCT 市场，并为公司长期发展形成重要的产品储备。
    上半年，公司拟以11.79 亿元收购国内主要的POCT 企业瑞莱生物。在代理RBM 公司进口产品的基础上，通过对瑞莱生物的并购，公司将形成全面覆盖高端至低端产品的POCT 产品体系。瑞莱生物自2001 年成立以来一直致力于POCT 快速诊断试剂及配套诊断仪器的研发、生产及销售。经过多年的技术积累，瑞莱生物先后建立了以胶体金免疫层析法和免疫荧光法为基础的两大技术平台，检测产品涵盖心脏标志物、肾病、感染性疾病等多个领域。
    此外，公司自2009 年起逐步加大自产产品方面的投入，自主研发的糖化血红蛋白分析系统、生化试剂等产品均已投入市场，其中糖化血红蛋白分析系统产品已经得到了广泛的市场认同，在国产同类产品中市场占有率领先。2015 年公司上市后，除进一步加大现有自产产品体系研发投入外，通过对