研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 国信证券-中国化学(601117)业务多元发展,海外市场占比提升-170830
上传日期:   2017/8/30 大小:   453KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   黄道立
下载权限:   此报告为加密报告
费用方面,由于扩大经营、增加研发以及汇兑损失等原因,导致费用率较去年同期增加1.46pct至7.83%。
    新签订单大幅增长,非化工领域占比逐年上升
    1-6月公司新签合同465.4亿元,同比大幅增长77.4%,其中增速前三的业务领域包括电力53.8亿(+1297.41%)、环保22.34亿(311.4%)、石油化工181.32亿(+123.38%)。从新签合同领域占比来看,传统化工领域(化工、石油化工、煤化工)仍然是公司核心业务(占比合计66.59%),但非化工业务占比正逐年提高,主要包括基建、市政建设等领域,1-6月新签合同49.75亿,同比大增115.73%,对公司未来整体盈利能力和业务拓展具有良好促进作用。
    海外业务占比提升,加大“一带一路”开发力度
    上半年公司继续坚定执行“走出去”战略,积极对“一带一路”沿线国家进行开发、铺设营销网络,主要业务除了传统工程、勘测设计外,还包括电站运营、金融服务等,实现营收87.7亿元,同增48.59%,业务比重较去年同期提升11.38pct至35.16%,1-6月海外新签合同225.71亿,同比大增120.8%。公司本身走出国门早,国际工程项目经验丰富,订单获取能力强,未来看好项目落地以及海外市场进一步拓展开发。
    给予“买入”评级
    公司是化工领域领先承包商,传统主业优势明显,近年加大业务结构调整,通过PPP模式参与基建、市政等领域,积极参与政府合作,预计17-19年EPS分别为0.44/0.51/0.57元,当前股价对应PE分别为17.0/14.7/13.1,给予“买入”评级。
    
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1