布鲁克纳成立于1960 年，在薄膜拉伸领域一直保持全球第一。BOPP、BOPET 膜的加工过程与锂电池隔膜有很高的相似性，生产线的供应商也高度一致，都是德国布鲁克纳、日本制钢所、日本东芝、法国DMT 等企业。根据卓创资讯的统计数据，布鲁克纳的市占率高达72%，远远领先于日本系企业。与锂电池隔膜一样，BOPP 膜降低成本的主要手段之一也是提高车速、增加宽幅，布鲁克纳在这两方面不断打破自己创立的记录，目前已生产到10.4 米宽度、500米/分钟车速的BOPP 生产线。
    与常州一期设备的采购仅仅相隔四个月。距离今年4 月签订常州一期项目的设备采购协议，公司本次采购常州二期设备仅仅相隔了4 个月。按照11 到16 个月的设备交付期，常州二期的4条湿法隔膜产线将从明年8 月开始逐步交付，早于市场预期。
    调试周期有望大幅缩短。公司在深圳的首条湿法隔膜生产线即采购自布鲁克纳，常州项目8 条生产线来自同一家厂商，虽然时隔五年，设备会有许多改变，但公司对布鲁克纳的设备已经非常熟悉，不需要太长调试和磨合的时间。
    成本较现有产线有较大的下降空间。公司深圳湿法首线的基膜成本仍要接近2 元/平米，比同行略高，主要原因是单线产能太小只有不足3000 万平米、产线也只有1 条。公司本次采购的布鲁克纳生产线单线产能4500 万平米，经过优化后还有30%左右的提升空间，相比首线接近翻倍，设备折旧等成本会大幅缩减。此外，常州的能源、人工成本也会低于深圳。成本下降后单平米盈利能力将有提升的空间。
    盈利预测：站在电动汽车全球化浪潮之巅的隔膜之王，预测2017-2019 年EPS 分别为1.00、1.26、2.16 元，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：隔膜售价大幅下滑；合肥和常州项目的调试进度缓慢；龙头地位被新进入者所取代。