在手订单充足，保障全年业绩。2017 年上半年新能源汽车行业经历了补贴下滑、目录重审等不利因素，导致行业增速短暂停顿。动力电池行业也面临下游车企大幅压价、上游原材料涨价的压力和挑战。公司迎难而上，上半年公告的大订单总额已经达到47 亿元，超过2016 年动力电池组40.75 亿元的收入规模，接近2016 年全年的营收，保证了公司全年业绩。
    三元产能充足，剑指乘用车市场。5 月份公司与北汽新能源签订采购协议，订单金额达18.75 亿元，打响三元第一枪。产能建设方面，公司现有三元产能2GWh，下半年公司三元动力电池项目将逐步投产，2017 年年底总产能有望达到9GWh，其中三元达到5.5Gwh。三元产能的释放为公司在乘用车市场的扩张提供了有利保障。
    产业链不断延伸，锂电航母指日可待。公司目前不仅实现正极、隔膜等基本的原材料自产，还依托公司锂电池和电器设施的优势不断拓展产业链。公司以3 亿元入股北汽新能源双方合资建立电池厂商，共同设立美国硅谷研发中心，专门从事BMS 技术研发。同时出资7000 万元与特锐德合作充电桩业务。而且公司已经布局储能电池，目前公司的储能产品已获得美国出口及国内工程项目订单，已经开始出货。公司通过全产业链的纵深布局，未来将成为新能源全方位龙头企业。
    盈利预测：预计公司2017-2019 的EPS 分别为1.09、1.39、1.75元，PE 分别为25、19、15。继续给予“强烈推荐”评级！
    风险提示：新能源汽车增长不及预期，政策不及预期。