费用方面，主要是受汇率波动影响，财务费用同比增加2.25 亿元；管理费用同比增长0.24 亿元，主要是研发费用增加0.57亿元。上年同期因成立中海福陆合资公司产生资产处置收益（一次性增加净利润4.36 亿元），也对本期净利润减少有所影响。
    国内市场较好改善，海外项目待突破
    2017 年上半年公司新签订单53.12 亿元，其中国内金额51.32 亿元、海外金额1.80 亿元，在手未完成订单约120 亿元。国内市场方面，公司揽获蓬莱、惠州、东方等一批较大型工程项目，国内订单较去年同期28.73 亿元有较好改善，有助于促进公司业务平稳发展。海外市场，公司正紧密跟踪位于中东国家的几个海洋工程总包项目。另外，公司中报披露，中海福陆合资公司获得来自中东地区约10 亿元人民币的模块建造项目。
    盈利预测和投资建议：根据行业需求和公司订单形势，我们预测公司2017-2019 年分别实现营业收入11,212、13,040 和16,387 百万元，EPS分别为0.20、0.31 和0.46 元，按最新收盘价对应的PE 估值分别为32、20、14 倍。公司作业能力提升以及国内市场订单改善，结合业绩和估值情况，我们给予公司“谨慎增持”评级。
    风险提示：原油价格大幅波动，导致行业景气度变化的风险。