归母净利4.01亿元，同比增长24.61%，符合我们之前的预期。2）电视剧、视频直播的营收分别增长100%和200%，投资收益5873万元，多元化业务成业绩增长主因。 
    费用率提升明显。报告期公司三大费用率合计13.01%，同比增加了2.38pct。其中销售费用率增加了1.05pct至4.04%；管理费用率减少了0.26pct至7.84%；财务费用率从-0.47%增至1.13%，增加了1.59pct。 
    以IP为核心的泛娱乐体系生效，影视、动漫多点开花。1）报告期内公司参与投资、发行并计入报表影片的共7部，总票房为13.83亿元。下半年《缝纫机乐队》等近10部电影值得期待。2）2017H1公司确认了《嘿，孩子》《最好的安排》《青云志2》等电视剧的发行收入。2017年下半年公司启动或制作中的电视剧（网剧）项目超过10个。3）动漫布局已进入收获期，7月份上映的《大护法》票房0.88亿元，豆瓣评分高达8分；网络大电影《星游记之风暴法米拉》上线14天收获3382万次播放量。 
    盈利预测：预计公司2017/18/19年归母净利润为8.81/10.21/11.59亿元，EPS分别为0.30/0.35/0.40元，对应当前股价PE分别为29/25/22 倍。公司专注内容的战略将持续巩固其在内容领域的领先地位，长期业绩增长稳定；投资的猫眼不但给公司带来亿级精准电影用户资源，未来也将带来可观的投资回报，维持"增持"评级。 
    风险提示：公司内容产品质量不及市场预期，娱乐产业景气度整体下滑。