上限对应三季度单季度利润5.96 亿，环比二季度5.18 亿增长0.78 亿，主要来自张家港基地扩产后产销量增加以及碳酸锂价格增长。
    张家港基地技改扩产完成：5 月公司张家港基地停产技改，6 月技改完成复产，电池级碳酸锂月产量由技改前的1200 吨/月增加到1500 吨/月，公司盈利能力进一步得到提升。
    价格判断：预计下半年电池级碳酸锂价格仍将维持强势。即便江特电机5000 吨产能9 月顺利达产，下游需求尤其销量逐渐走高的客车将足够消化供给增量，预计下半年电池级碳酸锂价格仍将维持强势，目前市场成交均价14.95 万/吨。
    短期市值趋于合理，长期看仍有50%空间。基于2017-2019 年电池级碳酸锂均价14.5 万/吨、14.5 万/吨、14 万/吨的判断，我们上调公司2017、2018 年盈利预测，预计公司2017-2019 年归母净利润分别为20.38 亿、23.85 亿、31.93 亿（2017年原为17.58 亿,2018 年原为18.46 亿），净利润增速分别为35%、17%、34%，对应PE 分别为30、26、19。考虑到公司是锂行业绝对龙头，且新能源汽车行业持续高景气，未来三年净利润复合增速接近30%，给予明后年公司目标PE30，短期对应目标市值715 亿，长期看2019 年给予30 倍PE 对应约1000 亿市值，仍有50%空间，维持“买入”评级。
    风险提示：锂盐供给增长超预期，新能源汽车销售低于预期