公司紧抓行业战略机遇期，基建/地产/海外业务上半年分别实现营收241/927/372 亿元，同增33.0%/21.6%/17.7%，基建业务在营收增长总额中的占比达到43%。
    ◆ 新签合同额全面增长，海外业务突飞猛进，最大百亿订单刷新记录
    2017 年1-7 月公司新签合同额12,968 亿元，同增26.7%，各项业务均呈稳健增长趋势，其中房建业务9,101 亿元，同增22.7%，复苏态势明显；基建业务3,804 亿元，同增37.0%，新签合同占比升至29.3%为近年最高值；设计业务63 亿元，同增39.1%，带动PPP+EPC 先导作用显著。
    2017 年1-7 月公司海外新签合同额1,313 亿元，同比大幅增长88.9%，新签合同占比首次突破10%，半年度数据首次突破千亿，100 亿印尼美加达项目刷新公司海外最大订单记录，一带一路沿线业务加速发展。
    ◆ 地产业务表现突出，销售额同比增长49.9%，土地储备再创新高
    公司抢抓一二线城市地产回暖机遇，上半年地产业务实现营业收入927亿元，同增21.6%，业务占比达17.8%，毛利率为28.0%。期内实现地产合约销售额1,223 亿元，同比大幅增长49.9%；合约销售面积846 万平方米，同增36.0%。期内新增土地储备约791 万平方米，期末拥有土地储备约8,447 万平方米，土地储备维持历史高位，行业龙头地位稳固。
    ◆ 盈利预测和投资建议：“十三五”基建保持增长，PPP 与一带一路助推基建与海外业务持续爆发。公司作为行业龙头，基本面经营持续向好，新签合同增速加快，市占率稳步提升，估值低安全边际高。预计公司2017-2019年EPS 为1.12/1.26/1.39 元，维持“买入”评级。
    ◆ 风险提示：基建增速不及预期；海外拓展不及预期；PPP 落地不及预期