>> 国信证券-航天发展(000547)业绩稳定增长,加力拓展新兴板块-170821
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2017/8/23 |
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作者: |
李君海 |
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归属上市公司股东净利润1.16 亿元,较上年同期增长18.10%,稀释每股收益为0.08 元/股。截至2017 年6 月30 日,公司总资产72.13 亿元,净资产54.95 亿元(其中归属于母公司的净资产达到52.40 亿元),成本费用总额占营业收入比重为81.83%。 传统优势业务稳定增长,加力拓展新兴板块 公司主要业务集中在电子蓝军、通信指控、电磁安防、仿真应用和发电设备五大板块。其中南京长峰为国内电子蓝军的领军企业,于今年上半年收购江苏大洋65%股权,将电子蓝军业务拓展至海军。在通信指控业务方面,公司以重庆金美为主,在现有基础上,开发新一代指控信息系统技术,大力拓展军兵种市场和战术指控信息系统。在电磁安防方面,公司完成航天恒容的投资新设,强化了与北航在电磁兼容等相关领域的深入合作。未来公司将在信息安全、微系统和增强现实方面重点发展,在微系统方面,拟于今年完成投资达10 亿的微系统研究院的设立,构建微系统研究院产业布局框架。在信息安全方面,公司尽管终止了对锐安科技的收购,但仍将坚定不移地继续打造网络信息安全板块。 军民融合与混改典范 公司是航天科工集团通过反向收购而新组建的上市公司,航天科工作为十二大军工集团之一,具有政策支持和资源保障方面的便利。随着航天科工集团资产证券化推进,公司未来有望继续整合航天科工旗下相关军品业务。目前我国正在积极推进混改和军民融合,公司作为航天科工重要的军工产业与资本融合的平台、创新创业与军民融合的平台,将在相关政策的逐步推进下,积极推动企业内部转型升级和军民融合发展。我们认为,随着国企改革和军民融合政策的落地,有助于公司改善所有制结构、完善激励机制、促进内生业绩增长,同时公司军工的高技术将有助于在民用领域拓展市场,实现业绩的持续增长。 加力拓展新兴板块,打造军民融合与混改典范 营收8.78 亿,归母净利1.16 亿,同比分别增长13.56%、18.10%公司发布2017 年中报,业绩实现稳定增长。公司实现营业收入8.78 亿元,较上年同期增长13.56%。归属上市公司股东净利润1.16 亿元,较上年同期增长18.10%,稀释每股收益为0.08 元/股。 截至2017 年6 月30 日,公司总资产72.13 亿元,净资产54.95 亿元(其中归属于母公司的净资产达到52.40 亿元), 成本费用总额占营业收入比重为81.83%。加权平均净资产收益率为2.22%,比去年同期上升0.46 个百分点。 传统优势业务稳定增长,加力拓展新兴板块 公司主要业务集中在电子蓝军、通信指控、电磁安防、仿真应用和发电设备五大板块。电子蓝军业务主要包括试验室(内场)射频仿真试验系统,内、外场有源靶标模拟系统和仿真雷达系统三大方面。其中南京长峰为国内电子蓝军的领军企业,于今年上半年收购江苏大洋65%股权,将电子蓝军业务拓展至海军。在通信指控业务方面,公司是国内战术通信系统核心设备的提供商,公司以重庆金美为主,在现有基础上,开发新一代指控信息系统技术,加强与火力装备的集成,大大力拓展军兵种市场和战术指控信息系统。在电磁安防方面,公司是国内电磁安防行业处于领军位置的国家级高新技术企业,公司完成航天恒容的投资新设,强化了与北航在电磁兼容等相关领域的深入合作。在仿真应用方面,公司业务聚焦在军用仿真、信息系统建设、虚拟现实三大领域,客户遍布国内各军兵种、军工领域、相关政府部门,市场覆盖了30 多个国家和地区。在发电设备方面,公司产品被选用南极科考站和卫星发射、神舟飞船测控主电源。 未来公司将在信息安全、微系统和增强现实方面重点发展,在微系统方面,拟于今年完成投资达10 亿的微系统研究院的设立,构建微系统研究院产业布局框架。在信息安全方面,公司尽管终止了对锐安科技的收购,但仍将坚定不移地继续打造网络信息安全板块,同时与锐安科技保持沟通,待交易条件成熟后再择机启动相关事项。在虚拟现实方面,公司新研制开发的VR 伞降模拟器、诺亦腾赛车模拟器等工程项目进展顺利,市场前景可观。信息安全、微系统和增强现实均为军用信息化产品,受益于国防装备信息化的推进,新业务有望加速落地,为公司贡献利润。 军民融合与混改典范 公司是航天科工集团通过反向收购而新组建的上市公司,航天科工作为十二大军工集团之一,具有政策支持和资源保障方面的便利。公司2016 年收购长峰航天、仿真科技等航天科工集团旗下的优质资产,表明公司在航天科工提高资产证券化率过程中具有重要地位,按照航天科工集团16 年营
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