公司同时预计2017 年1-9 月净利1.35-1.76亿元，同比增0-30%，对应Q3 单季度净利0.14-0.55 亿元。
    农药市场回暖带动业绩回升
    2017 上半年，受益于全球农药行业复苏及环保导致的供给端收缩，农药市场显著回暖。公司除草剂产品实现营收5.14 亿元，同比增4.8%，毛利率同比降1.1pct 至28.5%；杀虫剂产品实现营收4.19 亿元，同比增18.2%，毛利率同比增9.4pct 至31.9%（主要产品吡虫啉华东地区95%原药2017H1 均价为155720 元/吨，同比上涨63.9%）；杀菌剂产品实现营收0.78 亿元，同比降17.4%，毛利率同比降6.4pct 至17.2%。报告期内，公司综合毛利率同比增2.9pct 至29.7%，销售/管理/财务费用率同比分别增加0.6/0.5/0.8pct 至3.6%/9.0%/1.6%。
    吡虫啉维持高景气，三季度存向上弹性
    报告期内，由于国内环保趋严，吡虫啉主要中间体CCMP 生产企业开工受限，吡虫啉原药价格大幅上涨，目前华东地区95%原药价格维持在16.2万元/吨的高位，年内涨幅达29.6%。伴随环保导致的供给端收缩以及长单定价周期滞后的影响逐步消除，公司该业务的高景气有望逐步体现。同时，由于环保压力持续提升，农药原药价格在三季度存在上涨预期，公司业绩具备向上弹性。
    后续增长关注新项目及麦草畏业务进展
    报告期内，公司年产300 吨环氧菌唑原药、200 吨茚虫威原药项目建设持续推进，年初投产的450 吨醚苯磺隆原药实现利润479 万元，新产能持续投放将助推业绩增长。此外，后续伴随转基因作物的推广及相关制剂上市，全球麦草畏需求有望持续增长，公司目前具备5000 吨产能，有望充分受益，上述业务将构成公司后续重要增长点。
    维持“增持”评级
    长青股份是国内农药原药领先企业，麦草畏、吡虫啉、氟磺胺草醚等产能排名前列。伴随全球农药行业复苏及新产品陆续投放，麦草畏受益于需求增长，吡虫啉等产品景气改善，公司业绩增长可期。根据公司中报业绩情况及三季度业绩预期，我们下调公司2017-2019 年EPS 分别为0.68、0.84、0.98 元，维持“增持”评级。
    风险提示：下游需求不达预期风险，项目建设进度不达预期风险，环保核查低于预期风险。