营业收入中，航空产品实现收入23.09亿元，同比增长12.68%；非航空产品（包括航天、兵器、船舶、电子、汽车零部件和制冷产品等）实现收入16.71亿元，同比增长1.01%；此外公司还有少量现代服务业其其他业务，共实现收入5397万元。公司航空业务的增长带动整体业绩增长。在聚焦主业的要求下，公司航空业务收入占比由去年同期的53.06%提升至57.24%，部分非主业业务继续压缩，而产业结构的调整有利于提升公司盈利能力，公司整体销售毛利率由上年同期的21.70%提升至22.75%，净利率由3.78%提升至4.48%，从而使归母净利润增速大于收入增速。
    2. 发行可转债募集资金，持续推进航空机电板块整合并加码主业
    公司于8月9日发布公开发行可转债预案，拟发行可转换公司债券募集资金不超过21亿元，以6.71亿元收购新航集团100%股权，以2.52亿元收购宜宾三江机械100%股权，并投资五个子公司的航空产业化项目，包括枫阳液压的电磁阀扩大生产能力项目、贵航电机的航空电源生产能力提升项目、四川液压的航空液压作动器制造与维修能力提升项目、贵州风雷的航空悬挂发射系统产业化项目、四川泛华的航空产品生产能力提升项目，五个项目总投资4.84亿元。
    我们认为，公司此次募集资金收购资产并投资航空产业化项目，一方面是是中航工业集团航空机电板块资本运作稳步推进，新航集团和宜宾三江机械同属于中航工业集团旗下的机电系统公司，两家公司于2013年12月交由上市公司托管。截至2016年底，上市公司托管的机电系统公司旗下18家公司中，有2家注入到上市公司体内（贵州风雷、枫阳液压），此次收购新航集团和宜宾三江机械完成后，上市公司还托管14家体外公司；另一方面，投资航空产业化项目能够解决公司航空机电产品产能不足的问题，增强公司主业的竞争力。我们看好公司主业航空机电的发展前景，并且公司作为中航工业集团航空机电业务板块上市平台，未来仍有较大的资产整合空间，会继续受益于集团航空机电板块的整合。  
    3.投资建议：  
    我们认为，公司作为国内航空机电龙头，未来能够受益于军民用航空制造产业的长期景气，保持业绩的稳步增长，同时公司资产注入空间大且路径清晰，能够受益于中航工业集团航空机电业务板块的持续整合，并且公司于2016年实施了员工持股，绑定管理层与骨干人员利益，未来有望继续推进股权激励。我们看好公司长期发展前景。  
    4.风险提示：  
    军品研制交付进度不及预期；资产注入进度不及预期。