2 季度营收同比高增长、毛利率显著提升，公司净利润1.98 亿元，同比增长95.16%。
    夜游经济板块爆发式成长，全年订单展望超出原先预期：截止目前，公司夜游经济实现订单17.6 亿，同比增长330%；今年全年有望实现订单25-30亿，同比增长100%-170%。中报对全年夜游经济板块订单的展望超出1季报翻倍的目标。我们认为公司夜游经济板块表现超出预期。
    LED 小间距保持高增长，海外市场爆发在即：截至目前小间距电视新签订单15.5 亿元，同比增长41%。我们认为2016 年是小间距爆发的元年，整个行业开始进入到渗透率为20%-50%之间的快速渗透期，利亚德作为小间距龙头，且收购平达后，海外销售网络布局完善，海外市场爆发在即。
    幸福城市提供持续高成长动力，维持“增持”评级：1）公司17 年营收目标为70 亿+，同比增长60%左右；净利润目标为11-13 亿，同比增长64%-94%。上半年已实现净利3.7 亿元，同比增长102.04%，公司工程项目一般在下半年显示业绩，预计大概率可完成业绩目标。2）未来“幸福城市”将基于四大板块推进：夜游经济、文化旅游、智能显示、VR 体验，发挥产业集群效应，形成持续增长力。3）维持“增持”评级，给予17-19年EPS 分别为0.75、1.07 和1.52 元，对应PE 为25.2、17.7 和12.4 倍。
    风险提示：新进入者进入导致竞争加剧、新业务布局进展低于预期、存货和应收账款控制风险