盈利预测：重组后的现代制药作为国药系下化药平台，借助国药集团实现资产整合有望实现资源协同的最大化，同时未来不排除通过进一步外延并购，打造成为国内领先的综合性创新型制药企业。资产重组完成之后，预计公司的治理结构也有望进一步优化，利好公司后续业绩释放，公司内生外延发展空间广阔。年报推出较高比例的送转方案也表明了对于股东回报的重视。我们预计资产重组后公司2017-2019年EPS分别为0.69、0.78、0.87元，对应估值分别为23、21和19倍，继续维持"增持"评级。 
    风险提示：管理改善及外延发展低于预期。