>> 太平洋证券-方大化工(000818)行业复苏实现业绩增长,转型国防信息化值得期待-170817
| 上传日期: |
2017/8/18 |
大小: |
628KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
刘倩倩 |
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公司一方面紧抓市场机遇,调整产品销售策略和原料采购策略,另一方面加大技术改造投入,严格执行环保标准,控制产品生产成本。员工开展精细化管理和降本控费工作,贯彻落实“大营销”理念,“大聚醚”战略,狠抓安生生产、优化装置运行、细化成本控制,保持连续盈利的良好经营势头。良好的营收状况为公司未来的业绩稳定增长打下了坚实基础。 道路曲折不改初心,转型军工电子昭示未来前景 公司现已明确以军工板块为主体,兼顾化工板块发展的战略发展思路。公司长期计划重组收购长沙韶光,威科电子,成都创新三家公司转型军工电子行业。尽管2016 年12 月20 日证监会重组委不予核准公司本次资产重组,公司在完成大股东变更后调整策略。现公司拟以现金收购长沙韶光70%股权、威科电子100%股权,反映出公司对未来产业发展方向的明确,凸显了决心。长沙韶光主营军用集成电路的设计、检测及封装业务,能提供大概一千多种芯片及元器件,是目前国内品种最齐全的企业。威科电子原为国防科工委和英美混合电路公司合资成立的公司,主营厚膜集成电路,在标准厚膜混合集成电路领域有近三十年的生产销售经验。两公司在集成电路及芯片领域有很强的协同效应,未来有以核心元器件为基础向下游不断延伸。 收购资管公司,拓宽融资渠道 公司于2017年7月收购了上海琢鼎投资管理有限公司100%股权,将借助上海琢鼎投资管理有限公司为平台拓宽融资渠道,继续推进公司军工产业并购,培养公司新的利润增长点。 盈利预测与投资评级:预计公司2017-2019 年的净利润约为2.08亿元、2.61 亿元、3.42 亿元,EPS 为0.30 元、0.38 元、0.50 元,对应PE 为40 倍、32 倍、24 倍,给予“买入”评级。
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