公司营业收入12.62 亿元，同比增长42.09%；归属于母公司的净利润2.14 亿元，同比增长15.32%。2016 年6 月公司1500 吨沸石材料投产，环保沸石持续投产成为公司利润增长重要驱动因素，同时液晶材料及OLED 材料销量增长推动公司快速发展。
    公司1000 吨/年环保沸石材料即将投产，定制生产销量有保障。公司现有沸石产能2350 吨/年，另外产能约1000 吨/年的沸石系列环保材料新车间预计2017年7 月底投产。环保材料产品经营模式主要为定制生产，公司环保材料背靠庄信万丰，能够有效消化公司新建产能，助力公司成为全球前列的环保材料供应商。
    公司OLED 材料由中间体向单体延伸，九目引入战略投资者打开OLED 成长空间。公司九目产品由原来简单的OLED 中间体材料向单体延伸，目前OLED材料已成为国内领先企业，此外公司为九目引入战略投资者，将提升公司的技术水平。未来随着OLED 材料在小尺寸显示领域应用规模的扩大，公司OLED材料领域有望进一步扩大在该领域的市场占有率。
    液晶材料在显示材料领域仍将占据主导地位，公司液晶材料稳定增长。公司高端TFT 液晶单体销量占全球市场份额15%以上，是全球主要的高端TFT 液晶单体材料生产商之一。随着HDR、量子点等一系列新技术的研发及大规模应用，使得LCD 的性能大幅提升，我们预计未来几年液晶材料在显示材料领域仍将占据重要地位，公司液晶材料有望实现稳定增长。
    盈利预测与评级。我们预计公司17-19 年EPS 分别为0.51、0.61、0.69 元，给予 2017 年32 倍动态PE，6 个月目标价16.32 元，维持买入评级。
    风险提示。原材料价格波动风险；下游需求下降风险 。