从毛利率看，二季度单季综合毛利率40.91%，环比+2.83%，同比-2.85%，主要原因去年并表的MP公司16年H1毛利率较高（达47.82%），而17年H1为41.76%，但根据中报数据看半年环比，则大幅改善（16年H2仅为37.09%）。
    2. 液晶显示材料业务持续向好
    目前，受15-16年体育大年导致的下游面板企业库存周期的边际扰动正在逐渐消减，而景气回升的迹象更加明显，从中报看，公司库存在去年底到达峰值后连续两个季度下降，表明液晶材料业务去库存或正在有序推进，叠加目前下游面板普遍供不应求的状况，看好该业务的持续向好。
    3. 环保材料大幅放量，支撑业绩稳中有升
    公司环保材料二期扩建项目合计产能5000吨，公司7月新投产1000吨沸石产能后，目前总产能达到3350吨，新产能的逐渐投产和放量也将驱动公司业绩持续较高增长。
    4.投资建议：
    我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.49、0.58元，对应PE 27X、23X，公司原有主业液晶显示材料景气回升，沸石材料持续放量，作为龙头OLED材料业务将受益于国产化进程的推进。维持强推评级。
    5.风险提示：
    环保材料持续放量低于预期，OLED也拓展低于预期。