费用端，管理费用+0.5pp.，销售费用+0.93pp.。利润端，毛利率-0.32pp.，净利率+1.14pp.。
    受到多重不利因素影响，整体收入增长较去年同期放缓：受丽江市旅游业整治影响，丽江宋城增长不及预期；受九寨沟地震影响，预计下半年九寨宋城客流大幅减少。尽管如此，体量最大的杭州宋城本部，收入超预期增长，前期预期为+17%，实际录得为+22%。与公司充分发挥自身 IP 吸引游客分不开，杭州宋城 8 月 6 日单日接待游客 14 万人，创 21 年新高。
    新项目包括上海、西安、桂林、张家界，正在推进。轻资产，宁乡项目已试营业，岭南项目和明月千古情已签约。老项目在原有基础上创新。杭州宋城加开高科技时空秀《古树魅影》、杭州乐园加开浸没式演出《恐怖马戏船》、烂苹果乐园加开儿童剧《数码奇遇》等、丽江宋城完善园区改造。
    盈利预测与投资建议：杭州宋城在高基数基础上维持高增长显示出可拓展空间大，其余项目今年受到多重不利，整体今年上半年收入增速低于去年同期，预计下半年部分项目受影响仍将持续，我们调低今年的盈利预测。尽管如此，新项目拓展正在积极进行，轻资产不断落地，都证明公司可拓展的空间大，公司战略的“六个宋城”为公司发展预留个很大空间。预计公司 2017-2019 年 EPS 分别为 0.73 元、1.01 元、1.21 元，当前股价对应 PE分别为 26 倍、19 倍、16 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：六间房能否完成业绩承诺存在不确定性