增长态势稳定，产能逐渐释放：2017 年上半年，公司主营业务订单总体上继续保持良好的增长态势，公司运营良好，订单充足，产销两旺。产能整改持续进展，人力设备逐渐到位，今年姜堰本部产能目标释放20%。客户结构持续优化，报告期内，公司为外资、合资品牌中主流车型配套的业务占比（与上年同期87.9%）增长4.44 个百分点。
    产品组合优化，毛利率持续提高: HQ17 综合毛利率达42.67%，同比提升2.54个百分点，1Q16-4Q16 毛利率分别为39.23%、40.13%、40.37%、40.61%,42,55%，持续提高。毛利率的提升主要源自高毛利率的变速箱零件产品（结合齿，轴等）占比提高。结合齿轮毛利率可达43%以上，组合整体毛利率水平持续提高。
    未来主要客户（大众，格特拉克等）放量稳中有序，保障业绩稳健增长：公司于第一季度公司正式收到大众关于DQ380，DQ500，DL382 等项目2 年规划，已根据客户需要完成二期设备的采购以进一步提升产能，2018-2019 大众项目将会稳步上量。目前，天津项目进展顺利，目标2018 年三季度开始设备安装调试，四季度正式投产。主要客户大众未来开启强势产品周期，精锻科技作为大众主要乘用车齿轮供应商将大幅受益。此外，公司获东风格特拉克结合齿订单，并配套格特拉克与法雷奥的离合器轮毂等新项目，有望成为公司未来发展新的增长点。
    自动变速箱蓝海市场向好，新能源等业务持续突破：自动变速箱的市场需求增长速度远高于整车的增长速度，为公司业绩持续增长创造了良好的市场环境。公司在新能源车项目、自动变速器项目、出口项目和VVT 项目上继续取得突破，包括新能源车电机轴、新能源电动车部件总成、外资和自主品牌的自动变速器相关零部件等。
    估值与建议：伴随公司传统业务稳健增长，主要终端客户产能放量，以及变速箱市场的增长。2017/18/19 营收增幅为26.59%/28,24%/31,69%，净利增幅36.28%/33.45%/32.78%,对应EPS 0.63/0.85/1.12，对应市盈率25/19/14 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示事件：主要客户销量不及预期，产能释放速度不及预期等