■行业龙头带动，曲面玻璃市场空间有望打开：据TechWeb 和产业链信息，苹果17 年新品有望采用双面2.5D 玻璃盖板，预计18 年后续产品逐步采用3D 曲面玻璃。玻璃盖板在行业龙头的强势带动下，IHS预计2018 年全球2.5D、3D 盖板玻璃出货分别将达9.08、9.97 亿片，2.5D、3D 盖板玻璃出货15~18 年CAGR 分别达到33.1%、92.1%。公司布局3D 玻璃符合行业发展趋势，利于公司拓展业务内容，加强垂直一体化的全产业链布局，继续保持触控领域产业龙头的地位。
    ■3D 盖板玻璃配合柔性AMOLED 有望带来成长新机遇：在苹果、三星等智能手机行业龙头的带动下，柔性AMOLED 显示屏将迎来快速成长。据CINNO Research 数据，2016 年全球柔性AMOLED 手机面板出货量0.6 亿片，2017 年出货量有望提升至1.6 亿片，至2020 年柔性AMOLED 手机面板的年复合成长率将达到88.2%。公司的外挂式薄膜触控方案在OLED、柔性触控显示领域较on-cell 和in-cell 更有优势，同时储备了配套柔性显示触控的3D 玻璃全贴合等技术，曲面屏全贴合已具备量产能力，在柔性AMOLED 显示屏行业快速成长的阶段，3D 玻璃业务布局将配合公司触控显示业务迎来新的成长空间。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价24.6 元。我们预计公司2017 年-2019 年的净利润分别为14.99 亿元、22.19 亿元和32.01 亿元，同比增速分别为108.5%、48.1%、44.2%，对应EPS 分别为0.55元、0.82 元、1.18 元，成长性突出；维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为24.6 元，相当于2018 年30 倍的动态市盈率。
    ■风险提示：宏观经济下滑；新业务开展不及预期。