收入增速保持稳健，订单实现较快增长。报告期内，公司营业收入增速较为稳健。其中，安全网关、安全检测是公司收入的主要来源，增速分别为10.57%、22.54%，继续保持平稳增长态势；数据安全与平台业务同比增长39.96%，增速较快，源于用户高端安全需求提升；由于上半年风险评估类业务需求较大，公司的安全服务与工具业务同比增长34.32%。公司上半年订单同比增长46%，为全年收入保持较快增长奠定良好基础。
    费用管控较好，利润受增值税退税拖累。报告期内，三项费用同比增长13.36%，大幅低于收入增速，费用管控效果较好。由于在新技术布局方面加大了投入，公司整体毛利率微幅下降4.5%至67.99%，但仍维持在较高水平。由于增值税退税大幅减少0.54 亿元，对净利润形成拖累。公司业务具有季节性，第四季度为收入和利润确认的高峰期，上半年订单的快速增长有望为全年业绩提供了一定保障。
    盈利预测与投资建议：预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.50 元、0.62元和0.74 元，基于公司在信息安全领域的领先地位，以及云安全业务的较大发展潜力，维持“增持”投资评级。
    风险提示：行业竞争加剧；云安全业务拓展不达预期；商誉减值风险。