2016 年公司实现归母净利润187.40 亿，同比增长160%以上，为并购重组活动交出了满意答卷。
    多管齐下，标注传统主业增长拐点。一方面，铜价自去年10 月上涨，将带动公司传统铜加工业务向好；另一方面，公司在2015 年行业盈利面下降时抢占了高市场份额，有望在行情转好中获益；此外，公司致力于产品结构调整和产能提升，投资“铜合金板带产品升级、产能置换及智能化改造项目”，持续将主业做大做强。传统铜加工主业迎来增长拐点。
    国防军工新锐，进军新材料势不可挡。顶立科技是民参军的优质标的，与军工企业有着广泛的合作，其产品定位高端，毛利率极高，是公司利润增长的重要推动力，此外，公司“热工装备+3D 打印材料+锂电池负极材料”的三大主攻方向未来一片蓝海。收购顶立是公司向新材料领域转型的第一步，未来，依托顶立的先进技术，公司将迈向新材料产业化新征程。
    预计公司2017-2019 年归母净利润为3.64 亿元、4.52 亿元和5.56 亿元，EPS 为0.58 元、0.72 元和0.89 元，对应目前PE 分别为29.0 倍、23.3 倍和18.9 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：传统产品升级进程缓慢；新材料产业发展不及预期