本次，科大讯飞与哈工大联合实验室提交的模型名为“InteractiveAoA Reader”，取得了精确匹配77.845%和模糊匹配85.297%的成绩，位列世界第一。在认知智能方面，自然语言处理一直是实现人机交互、人工智能的重要技术基石，机器阅读理解正是这一领域的一个研究焦点。本次在机器阅读理解比赛上夺魁表明公司在认知计算领域又夺取了一个技术高地。
    公司加大AI 核心技术投入，感知、认知智能各项成果有较高技术壁垒
    公司加大人工智能核心技术研发投入，感知智能技术国际领先，部分认知智能也开始占据优势。去年，公司在感知智能领域，语音识别和语音合成技术继续领先；认知智能领域，在常识推理和知识图谱构建大赛中均取得第一名的成绩，阅读理解技术框架指标超过谷歌、IBM 等巨头；感知智能+认知智能领域，语音交互、智能评测、口语翻译取得成功应用。本次比赛夺魁是公司在认知智能领域的又一个突破，公司AI 核心技术各项成果，进一步为各产品的市场竞争树立了较高的技术壁垒，为人工智能在产业层面的应用爆发奠定了扎实的基础。
    智学网&智慧课堂业务推进迅速，AI+教育变现前景向好
    在“人工智能服务教育”理念指导下，公司构建了智慧考试、智慧校园、智慧课堂、智慧学习一体化智慧教育产品体系。公司也加大了市场营销和推广力度，以考试和作业为引导的“智学网”和考试阅卷系统在全国范围内进行硬件推广，针对学生过程化学习的智慧课堂产品启动渠道建设的“1520”战役，积极在学校方面进行AI+教育终端产品的布局，抢占教育数据入口。目前公司教育市场推进迅速，智学网智慧课堂推广均取得显著成果，人工智能+教育变现前景可期。
    AI 技术持续突破，AI+教育等领域变现可期，维持买入评级
    我们预计公司2017-2019 年公司归母净利润分别为6.23 亿元、8.10 亿元、10.53 亿元，对于当前股价PE 72、56、42 倍。公司作为人工智能产业引领者将充分受益于正在到来的AI+时代，教育、医疗、汽车等领域的技术应用不断成熟落地将为公司业绩与估值带来巨大弹性，维持“买入”评级。
    风险提示：宏观经济不达预期，人工智能进展不达预期。