国际知名汽车厂纷纷宣布进入新能源车行业，如戴姆勒（奔驰）与北汽将共同投资 50 亿建立纯电动车生产基地及动力电池厂；珠海银隆和时代上汽分别规划到2020 年形成 40GWh 和 36GWh 动力电池产能。公司锂电池设备生产基地（一期）项目投产，将提升接单能力，上调 2017-2019 年归母净利润至 5.00（+0.58）亿、8.20（+1.13）亿和 12.13（+1.74）亿，对应 EPS 分别为1.23（+0.15）元、2.01（+0.28）元和 2.97（+0.42）元。公司收购泰坦新动力已获证监会核准批复，预计 2017-2019 年备考净利润分别为 6.5亿、10.2 亿和 15.0 亿。考虑对泰坦新动力收购带来的溢价，给予公司2018 年净利润 P/E 40 倍，对应目标价 80.4 元。
    中报业绩略超预期，锂电设备毛利率大幅提升，预收款大幅增加保障业绩增长。2017 年中期收入 6.23 亿，同比 59.08%，其中锂电设备收入 4.44亿，同比 63.75%；光伏设备 1.31 亿，同比 47.68%，光伏设备增长超预期。综合毛利率 44.6%，较同期增加 3.61%，主要因锂电设备毛利率较同期增加 5%。中报预收款 11.16 亿，同比增长 142.72%，较一季报增加 4.25 亿，保障业绩增长，随着锂电设备生产基地（一期）投产，将提升接单能力。
    陆续有新厂商进入动力锂电池行业带动设备需求，公司将凭借竞争优势获取可观的订单。珠海银隆和时代上汽分别规划到 2020 年形成 40GWh 和36GWh 动力电池产能，戴姆勒与北汽也将合资建设动力锂电池工厂。
    风险提示：锂电设备行业景气度低于预期；战略执行落地低于预期。