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>> 华创证券-涪陵电力(600452)上半年扣非净利大增127%,高成长之路启程-170801
上传日期:   2017/8/2 大小:   1216KB
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评级:   强烈推荐 作者:   胡毅
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    2.配网节能领域龙头,正稳扎稳打、各个击破
    公司以节能环保作为主业,依托国家电网稳步提升资产规模和盈利能力。当前,公司项目储备充足,盈利性强。国家电网对节能板块支持态度没有变化,已投产项目具有高盈利性(净利率 15%以上),年新增订单预计 30 亿元左右,保证公司业绩稳定增长。
    3.国家电网竞争性业务平台,成长空间不可限量
    公司特质概括有三点(1)配网节能龙头,垄断优质项目;(2)业绩增长弹性大,具有极强确定性;(3)国家电网战略性新兴产业(竞争性业务)平台,成长不可限量。
    4. 投资建议:
    基于已投产项目业绩释放、新增订单的确定性,公司业绩增长具有较强的持续性和稳定性。测算 2017 年公司净利润 2.38 亿元,2018 年净利润 2.98 亿元,对应 EPS 分别为 1.49、1.86,对应当前股价 PE28、22,维持强推评级。
    
 
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