1）零售业务方面，截至2017 年6 月底，公司在大陆市场进入地级以上城市297 个，拥有连锁店面1489 家。其中，云店204 家、常规店1214 家（旗舰店192 家、中心店379 家、社区店643 家）、县镇店34 家，此外母婴红孩子店30 家、超市店7 家。1H2017 公司可比店面收入增长4.54%，线上平台实体商品交易规模为500.39 亿元（含税），其中自营商品销售收入413.65 亿元（含税），同比增长61.39%。2）物流业务方面，截至2017 年6 月，苏宁物流及天天快递拥有仓储及相关配套总面积614 万平方米，拥有快递网点18769 个，物流网络覆盖全国352 个地级城市、2810 个区县城市。1H2017 苏宁物流社会化营业收入（不含天天快递）同比增长152.67%。3）金融业务方面，1H2017 公司总体交易规模实现同比增长172%。
    ◆推进门店改造，整合天天物流、苏宁银行开业，盈利能力进一步改善
    零售业务方面，公司持续推进线下渠道升级，推进互联网化门店建设。物流业务方面，2017 年4 月，公司完成对天天快递70%的股权收购，自2017 年5 月，天天快递纳入公司合并报表。双方在团队、业务方面推进融合，并致力于天天快递服务质量的提升。金融业务方面，2017 年6 月苏宁银行开业，将为更多的企业、机构、个人提供高品质的金融服务。
    ◆维持盈利预测，维持“买入”评级
    我们维持对公司2017-2019 年全面摊薄EPS 的预测，分别为0.06/0.06/ 0.03 元，维持“买入”评级。
    ◆风险提示：一线城市地产行业景气度下降，居民消费需求增速未达预期