2.受益于重卡景气和产品结构升级，业绩有望实现高增长
    公司打造了“潍柴发动机+法士特变速箱+汉德车桥+陕重汽整车”的重卡黄金产业链，强强联合竞争优势突出。同时公司对中高端车型和大排量发动机布局早，在产品机构升级过程中具备先发优势，盈利水平获得提升。受益于重卡行业景气度提升，公司业绩大概率将实现高增长。
    3.积极弱化周期影响，估值存在提升空间
    公司前几年以巨大投入进行多元化、全球化的业务布局，积极开发重卡以外的发动机市场和海外市场。此外，公司通过收购德国凯傲、林德液压和美国德马泰克，将业务拓展到工程机械和物流仓储领域。新业务经营状况良好，对业绩的贡献稳步提升，未来将进一步减少周期对公司业绩的影响。
    4.投资建议：
    预计公司2017/2018年EPS为0.54/0.61元，对应PE为13/11倍。考虑到公司未来成长属性的增强，给予公司17倍目标PE，推荐评级。
    5.风险提示：
    固定资产投资低于预期、重卡销量不及预期、海外并购整合不及预期。