虽然 3 月中下旬直至 6 月上旬行业热轧和冷轧板的吨毛利并不乐观，但公司的大部分板材产品定位于高档板材，较普板的盈利能力更强，今年上半年业绩有望续写 Q1 的辉煌。6 月下旬开始板材毛利持续向好，且下半年预计供需持续好转，吨毛利可维持高位。公司全年业绩可以期待。
    汽车板乘轻量化东风，持续突破争创一流。汽车轻量化浪潮之下，高强钢够实现汽车车身的轻量化，并提升汽车的安全性能，未来有望单车用高强钢比例有望持续提升。公司的汽车板在 2015、2016 两年合计销量突破 360万吨，市场份额已经达到了 10%。近期公司在 1000MPa 级先进高强钢领域取得了重大突破，成功跻身国内汽车板制造的第一梯队。
    轨道交通产业迅速发展，轮轴业务加速奔跑。随着轨道交通业的快速发展，将带来轮轴的大量需求。公司是目前我国火车轮及环件的最大供应商和大功率机车车轮市场的唯一供应商，2014 年收购四大高速轮轴制造企业之一法国瓦顿，2016 年初组建轮轴事业部，加速推进轮轴业务发展。
    预计公司 2016-2018年归母净利润为 38.73亿元、40.59亿元和 42.53亿元，EPS 为 0.50 元、0.53 元和 0.55 元，对应目前 PE分别为 8.9 倍、8.5 倍和8.1 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：钢价持续下行；供给侧改革力度不达预期；下游需求低迷