在此需求下，马钢作为国内车轮龙头，高速车轮已获得CRCC 认证，有望实现进口替代并增加业绩弹性。此外，公司在2011 年和车轴龙头——晋西车轴强强联合布局车轴产品，计划在十三五规划末期形成“轮、轴、架”完整产业链，目前已形成年产货车轮12500 套、客车轮轴5500 套和动车轮3000 套的生产能力；
    全年盈利有望维持偏强区间：虽然前期钢价出现较大回落，但是在产量回升情况下社会库存快速下降意味着目前实际需求仍较为旺盛，其原因更多来自产业链库存调整，这一点与前期冬季钢价上涨原理正好相反。12 月份以来整个经济体补充库存导致价格出现错位，淡季不淡旺季不旺是钢市今年以来的主要特征。考虑到近两月需求仍在，库存去化后钢价存在反弹的可能性。但本次央行参与的地产调控影响超出930 调控变化，下半年需求增量可能面临衰减，后期这一点需要关注。由于工业企业多年来供给端调整充分，预计整体工业企业盈利仍可维持较高水平，但环比有所收敛；
    投资建议：公司作为华东地区的大型钢铁生产企业，企业盈利跟随行业基本面变化，而在宏观经济运行稳健背景下，未来行业盈利有望继续改善。
    我们预计 2017-2019 年公司 EPS 分别为 0.32 元、 0.36 元以及 0.39元，维持“增持”评级；
    风险提示：通胀及利率上行过快。