海康威视作为人工智能落地的安防领域重要标的有望首先受益，对此我们点评如下：
    点评
    安防行业是人工智能落地的优质土壤，公司积极布局AI 产品，抓住视频监控智能化机遇期。安防领域每年产生大量非结构化数据，将海量非结构化数据结构化后进行智能处理能极大提高追踪效率，人工智能的引入能将安防从“事后追责”向“事前预防”方向发展。公司紧抓第四次摄像头由高清向智能过渡的替换浪潮，深入研发AI 产品。公司2006 年开始智能分析技术研发，2013 年布局深度学习。凭借多年的人工智能研究积累以及高达9366 人的业内最大研发团队，公司在人工智能时代抢占先机。2015 年率先推出AI 中心产品“猎鹰”、“刀锋”智能服务器，2016 年又陆续推出基于GPU/VPU 和深度学习技术推出“深眸”、“超脑”、“神捕”、“脸谱”系列 AI 前后端产品，并融入相关解决方案。内嵌AI 芯片的摄像头ASP 有望提升30%，公司AI 产品目前已应用到南昌“天网项目二期”等重大项目中，有望引领安防智能化发展。
    AI 融入视频技术，助力机器人产品落地。机器人技术主要分三块，感知技术，认知技术和执行技术，多年以来，机器人技术进展缓慢主要受制于认知技术突破不大，但近年来深度学习算法的成果研发使认知技术取得突破性进展，助力机器人产品快速落地。公司目前拥有以视频采集与处理技术为核心的视觉感知技术，以及以AI 芯片算法为核心的认知技术，保证了机器视觉创新业务的顺利开展，为公司打开更广阔的行业空间。
    风险提示。AI 产品推进不及预期；技术研发进度不及预期。
    盈利预测、估值及投资评级。公司为视频安防领域绝对龙头，目前正积极布局AI+大数据的智能化摄像头方向，已取得阶段性成果，未来长期看好视频安防领域智能化进步带来的放量，新产品市场爆发有望带来新的业绩增长点。我们维持对公司2017/18/19 年三年EPS 1.01/1.29/1.59 元的盈利预测，考虑公司作为龙头白马的溢价效应，按照2018 年PE=30 倍，给予目标价38.7 元，维持“买入”评级。