2. IDC 产能持续释放，推动业绩增长
    我们预计公司2017 年新增自建机柜约6000 个（除去中金云网），其中酒仙桥新增约1600 个、燕郊新增约2000 个（已建成1400 个，剩余600个视客户情况再考虑投产）、上海嘉定新增约2000 个，其中燕郊的机柜用于AWS 云计算，我们预计酒仙桥和上海共3600 个机柜2017 年新增净利润为5000-7000 万元。
    太和桥为大股东和公司共同控股，拥有约6000 个机柜，公司计划于2017年注入上市，同时房山数据中心在建机柜约12000 个，将于2018 年底开始部分投产，2019 年开始正式投产运营，是未来公司IDC 产能扩张的重要储备。不考虑并购预期，公司2017-2018 年自建机柜每年预计新增6000 个。随着IDC 产能的不断释放，公司将拥有超过 4 万个机柜，产值将超过40 亿元。
    3. 云计算快速成长，静待云计算牌照落地
    公司积极布局云计算生态圈，目前云计算业务包括AWS 云计算、光环有云云增值服务、无双科技SAAS 云、中金云网私有云和混合云。公司2016年上半年云计算及其相关服务收入预计同比增长超280%，我们预计AWS 云计算收入为6-7 亿元，全年国内收入有望超12 亿元。公司目前正在申请云计算的牌照（年底为最后期限），未来随着云计算牌照的落地，公司的云计算业务将呈现迅猛发展的态势，驱动公司业绩实现高速增长。
    4.投资建议：
    公司作为国内IDC 龙头企业，内生增长确定性强，IDC 业务有望保持50%以上的增速增长；同时未来随着云计算牌照的落地，公司云计算业务有望呈现高速增长的态势。
    我们预计公司2017-2019 年净利润为4.52 亿元、7.18 亿元、10.57 亿元，对应PE 为37X、23X、16X，维持推荐评级。
    5.风险提示：
    公司与AWS 合作不顺利；公司IDC 机房交付和销售进度低于预期。