出栏步入高增长期，长期发展路径清晰
    上半年，公司生猪出栏295.13 万头，同比增长约156%，其中商品猪、仔猪分别出栏196.83 万头（yoy+139%）、94.8 万头（yoy+201%）。截至2017 年6 月底，公司已拥有66 个全资子公司，生产性生物资产同比增长约79%，后续出栏有望维持高增长，预计2017-18年公司出栏量分别为750、1000 万头。
    行业供给仍未大幅提升，3 季度猪价或延续反弹
    伴随超大猪逐步消化完毕，6 月中旬起猪价逐步企稳反弹，目前涨至约14 元/公斤。考虑当前生猪存栏仍处相对低位，并结合季节性因素，我们预计3 季度猪价反弹或将延续。
    投资建议：继续建议关注
    公司长期竞争力突出，出栏增速步入高增长期，行业发展空间较大，预计2017-18 年EPS 分别为2.16 元、2.23 元，对应估值分别为13 倍、12.7 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    猪价波动风险、疫病风险、食品安全等