影游联动先驱，大IP 不断。1）用系列页游、手游打造“女神”、“少年”IP；2）引入《盗墓笔记》IP，目前流水依然可观，新手游《军师联盟》借力爆款同名电视剧，始终居畅销榜前列；3）储备《三体》、《妖精的尾巴》、《权力的游戏》、《GOT》等世界级IP，未来影游联动产品营收可期。
    全球化布局领先，持续夯实海外市场。1）公司出海优势明显，近两年海外收入均占据了半壁江山，海外收入的绝对额和相对份额均位居行业前列；2）全资收购Bigpoint，获得Bigpoint 在欧美的发行及全球知名IP 资源；3）合作伙伴遍布全球，已积累2000 多个合作伙伴，尤其重视深化与Google、Facebook、Apple 等权威平台的合作，共同布局海外市场。
    投资建议：预计公司17/18/19 年归母净利为8.95/12.42/16.03 亿元，考虑定向增发，全面摊薄EPS 为0.98/1.37/1.76 元（报表未考虑定增，对应EPS1.04/1.44/1.86 元），对应29/21/16 倍PE，首次覆盖予以“增持”评级！
    风险提示：游戏开发进度不达预期、监管政策改变。