公司公告完成非公开发行股份购买资产及配套融资暨新增股份上市。
    点评：
    公司引入国资背景战略基金，积极进行外延布局 国调招商基金和伊敦传媒基金以低于股价作为认购价格说明投资方看好公司的发展和行业前景。其次，两家基金都是国有资本为主导（两家基金大股东分别为掌柜国有企业结构调整基金股份有限公司和深圳是引导基金投资有限公司）的基金，产业与资本实力兼备。同时，国调招商基金持有杭州妙聚网络科技（页游开发）27.59%股份。我们认为，国有资本作为战略投资者参与三七配套融资份额，有望为三七带来丰富产业资源和资本力量，加强游戏业务领域的合作。
    公司参股智铭和墨鹍，丰富游戏储备项目 智铭网络是优质的网络游戏代理运营商，墨鹍科技是优秀的精品优秀研发商，研发了月流水过亿的《决战武林》和《全名无双》。公司这次的投资不仅有利于进一步巩固公司在页游上的研发和运营能力，而且丰富公司的页游和手游储备。为公司进一步抢占手游市场份额打下坚固的基石。
    公司IP 布局完善，全面打造影游联动泛娱乐布局 公司页游17 年会陆续上线《特工王妃楚乔传》、《西游伏妖篇》、《太极》，手游《青丘狐传说》等影游联动项目。我们认为凭借着影视IP 的强大粉丝群体给游戏带来自然流量，大大减少公司利用广告等方式购买用户流量的成本。随着二次元游戏细分市场规模的快速增长，公司17 年利用著名日漫IP《航海王》试水二次元游。同时，公司通过投资参股的方式开展影视音乐、动漫、VR 等布局，有望联合公司强大的打造爆款游戏的能力，加速泛娱乐布局步入收获期。
    盈利预测与估值：我们预计公司2017-2019 年净利润分别为17.61、18.56、22.15 亿元，对应EPS 分别为0.84/0.89/1.06 元，对应当前股价27.64、26.23、21.97 倍PE。结合同行业可比公司估值水平，维持强烈推荐评级。
    风险提示：页游、手游项目推进不达预期；页游行业、手游行业增长不达预期。