我们认为未来两至三年LED小间距产业高增长的趋势不会改变，目前小间距市场规模仅20-30亿，随着小间距对DLP屏的持续替代、应用场景的拓展和渠道的下沉，未来小间距仍有数倍以上的市场空间。目前小间距产业格局稳定，作为行业寡头之一的洲明科技将持续受益。 
    雷迪奥业绩反转。全资子公司雷迪奥是LED租赁屏领域的龙头，2016年雷迪奥加大研发投入，进行产品的升级换代，同时高毛利率的产品销售占比下降，导致2016年业绩同比下降1.25%。随着今年新产品的热销和海外市场的拓展，2017年雷迪奥的净利润及销售额有望大幅上升。 
    现金流充裕，产业整合值得期待。海外LED显示屏市场和城市景观照明市场空间广阔，公司目前账面现金7个多亿，未来有望在国内外市场进行产业整合和业务拓展，迎来多元化、国际化发展的新际遇。 
    盈利预测： 
    预计公司2017-2019年归母净利润分别为2.82、4.24、6.15亿元，对应EPS为0.45、0.67、0.98元。