公司通过提高显示产品分辨率、应用 In-cell/On-cell、窄边框和广视角等技术，配合客户将新技术和新工艺快速导入量产，提高产品附加值。
    把握智能手机全面屏和 in-cell 两大趋势，公司 a-Si 和 LTPS 深度受益：天马具备全面屏量产能力，受益于旺季加持下全面屏供不应求、价格上涨。且公司积极导入 in-cell 技术，产品附加值提升，盈利能力增强。
    车载显示面板涨价，公司 a-Si 专显业务布局迎来收获期：9-10.2 寸车载大屏价格暴涨 60%，公司车载显示布局较早，将深度受益。未来 a-Si 产线仍会持续向专业显示转型，看好 a-Si 产线盈利能力的增强。
    消费显示升级+专业显示涨价，资产注入提振业绩，维持“增持”评级：1）公司 a-Si 产线转型专业显示，LTPS 和 AMOLED 卡位中高端消费显示的资源重新整合进入收获期。中短期业绩成长动力看：①车载显示涨价以及专显占比提升，②a-Si 和 LTPS 受益于全面屏和 in-cell，产品附加值提升。长期仍看 AMOLED 卡位新一代技术升级。2）考虑全面屏以及车载显示价格的上涨对公司基本面的提振，假设资产重组今年顺利完成，我们上调公司 17-19 年净利润为 15 亿、23 亿和 29 亿，摊薄后 EPS 为 0.73、1.07 和 1.34 元，对应 PE 为 28、19 和 15 倍。维持“增持”评级。
    风险提示：全面屏量产良率低于预期、AMOLED 量产进度低于预期