金赛药业此次获批的是补充申请批件，增加药品新规格 4.5IU/1.5mg/0.9ml/支。该规格产品采用一次性预灌封注射器组合件（带注射针）作为产品直接接触药品的包装材料。
    给药装置进一步丰富，竞争优势稳固。预灌缝注射方便快捷、易于操作，，可将注射步骤大大简化，使用完毕后即可丢弃（注射笔则是可以反复使用），是规范市场常用的生物药注射方法。疫苗、透明质酸、生长激素、胰岛素等品种都可以采用。诺和诺德的Noditropin 也有相当部分是采用这一注射方式。金赛此次获批预灌封规格，可以增强患者使用便捷性，与电子注射笔搭配满足不同情景下的给药需求。我们一直认为，金赛生长激素的竞争优势不仅仅在于剂型齐全、品质出色，给药装置也是重要一环，这一新规格获批使得金赛的给药装置进一步领先国内竞争对手。
    金赛药业处于第三轮高增长期，生长激素行业受益消费升级。金赛核心产品生长激素在2007Q4-2010Q2、2011Q2-2014Q1 后，自2016Q1 起进入第三轮高速增长期，在广覆盖、渠道下沉的销售策略下，以及居民支付能力提升和治疗意识提升背景下，水针增长持续高速提升。长效生长激素完成四期临床后将带来加速放量机会；促卵泡素等非儿科品种随着中标省份增加、销售队伍培育也将快速成长。加上金赛药业上半年在研品种临床试验开展较少、研发开支有限，预计带来的净利贡献将更为可观。
    风险因素：销售体系扩张低于预期，疫苗销售低于预期。
    维持“买入”评级。公司是国内生物药龙头，在基因重组大分子领域具有丰富的产品储备，考虑到金赛扩张下增长维持高水平和华康逐步走出低谷，维持2017-19 年EPS 预测3.76/4.81/6.19 元，维持“买入”评级。