生命线工程大单落地，业务推广顺利。公司本次中标金额9.2 亿元，超过公司2016 年营收的170%，其中中标人实施部分4.5 亿元，占公司2016年营收比超80%，有望助推公司业绩实现快速增长。此前公司已完成合肥市生命线一期工程并投入运行，效果良好。本次中标有利于公司加深与合肥市政府的合作关系，并为后续生命线工程积累了更多经验。公司作为国内应急安防平台龙头，目前已完成多个国家级、近30 个省级和超200 个县市级平台建设，我们看好公司城市生命线业务在全国的持续推广。
    城市智慧安防建设空间大，后续发展值得期待。目前国内应急平台市场规模近百亿，其中平台软件市场年增速超过25%，空间巨大。国家在“十一五”规划期间完成了国家级应急平台建设，在“十二五”规划期间重点建设省市级平台，并提出“十三五”将基本建成应急产业体系。未来3 年将是产业体系完善和原有平台系统、装备快速更新的时期，增量与存量市场空间仍然巨大，公司作为行业龙头有望受益于此，凭借长期积累的技术壁垒和实践优势，实现业绩的持续快速增长。
    盈利预测与投资建议：看好公司安防业务的爆发性，给予公司2017-2019年EPS 分别为0.69 元、0.93 元和 1.18 元，首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：应急安防项目推广速度低于预期、海外拓展不及预期。