2017年1-6月公司净利7200万，同比增长+235%，主要源自于公司核心子公司山西广誉远核心业务板块-传统中药板块增长近70%，估算精品中药增速可能在90%以上。根据公司自身经营的周期和规律，预计完成进度与去年接近，按30%进度测算，全年完成净利大约在2.4亿，完成业绩承诺是大概率事件。
    2、"好孕中国"计划全国推广，定坤丹OTC推广助力业绩腾飞
    2017 年公司围绕“健康中国”和“互联网+”，启动“孕育希望共创未来——广誉远?好孕中国?公益计划”，线下将在全国3000 家药店开设专柜，义务为顾客提供优生优育咨询，并邀请全国著名专家开展优生优育公益巡讲和培训，同时开设“好孕中国”热线及线上专家对接入口。线上通过“杏林壹号”APP，以互联互通的“健康云服务平台”为核心，推出线上中医公益课程，实现“互联网+大健康+大数据+大金融+大营销”服务模式的创新。在不孕不育人群增加、全面二胎政策下高龄产妇备孕需求快速增长，“好孕中国”计划全国深入开展，结合定坤丹在OTC 端大力推广，有助于进一步塑造广誉远品牌，助力业绩增长。
    结论：
    我们预计公司 2017-2019 年归母净利润分别为 2.35 亿元、 4.17 亿元、 5.22 亿元， 对应增速分别为91.25%、77.74%、25.01%，EPS 分别为 0.67、1.18、1.48 元，对应 PE 分别为 58X、 33X、 26X。公司作为拥有近500 年历史的中华老字号企业，历史久远、积淀深厚。其核心产品龟龄集、定坤丹为国家保密品种，且在2016 年新推出双天然的安宫牛黄丸及牛黄清心丸，渠道端商务、OTC、医院全方位启动，重点推动OTC 战略，随着定坤丹在央视及主流视频网站的广告投放，公司知名度将进一步提升，且16 年定增发行股份收回核心资产山西广誉远剩下40%股权、募资建设太谷新厂区解决产能瓶颈问题，未来发展基础得以进一步夯实。看好公司长期发展，维持“推荐”评级。
    风险提示：OTC 推广不及预期，销售费用率大幅上升