点评
    收购长春金泽瑞，加强东北地区业务布局。长春金泽瑞是一家从事体外诊断产品流通与服务业务的公司，在东北地区具有较高的市场占有率和知名度，为罗氏、希森美康等在东北地区最主要的经销商之一。公司目前已经在华东和华北地区奠定了龙头地位，通过此次收购，可以依托长春金泽瑞良好的客户基础和销售网络，打开公司在东北地区的市场，完善全国业务布局。
    收购上海瑞美科技，完善医学实验室综合服务能力。上海瑞美科技是一家以实验室信息管理系统（LIS）开发和血库管理系统（BIS）为主的专业型高新技术企业，拥有大量软件高级技术人员。凭借多年的研发经验与市场积累，瑞美科技已在国内专业LIS 软件供应商细分领域综合排名第二。公司现已在分子诊断、POCT、化学发光免疫诊断等领域进行了布局，对瑞美科金进行收购可以弥补公司在医学信息化服务方面的缺口，完善公司医学实验室整体综合服务能力，进一步提升公司市场竞争力。
    看好公司外延并购式发展持续推进。公司作为综合服务商，代理多种品牌和产品，能够用不同的产品组合满足客户的不同需求，增值服务多，涵盖业务的售前、售中和售后全过程。近年来公司针对未来发展，纵向上深入拓展自己的外延业务，积极与别家公司进行合作或者直接参股并购；横向上继续加大力度进行市场推广，在华东以外的地区争取更大的市场份额，采取多种措施提高公司的长期竞争力和盈利能力。
    盈利预测。我们预计2017-19 年分别实现EPS 0.37、0.64、0.95 元。考虑到公司并购后综合实力的加强，给予2017 年52 倍PE，对应目标价19.24 元，维持“买入”评级。
    风险提示。整合不达预期风险。