根据数据来看，公司二季度实现净利润预 计 0.9-1.2 亿元，环比大幅增长200%~300%。
    稀土价格大幅上涨，助推公司二季度业绩回升。年初以来许多主流稀土品种价格持续反弹 30%以上。以氧化镨钕为例，2017 年上半年价格同比增长 7.5%，二季度均价较一季度增长 9.9%，而且目前呈加速上涨态势。我们认为近期四次小批量收储总计已达 9000 余吨，对市场货源产生冲击；再叠加持续打黑、整治综合利用企业以及严格的环保督查，市场供应更是紧张。需求方面，节能电机等下游磁材消费保持旺盛，抛光粉、催化剂等也有平稳增长。稀土社会库存水平极低、预期差大，我们认为稀土价格上涨仍会持续，未来公司业绩有望持续增长。
    中标美国稀土矿山，资源领域持续开疆拓土。公司目前在国内控制的 REO储量达到 77.5 万吨，冶炼分离产能 1.34 万吨/年。2016 年，公司获得稀土开采配额近 6000 吨，冶炼分离配额 4300 多吨。目前又中标美国 Mount Pass矿山，资源占有再下一城。
    锆英砂持续价格上涨。受到国际巨头 ILUKA 减产影响，全球锆英砂供应趋紧，价格持续上涨。国内锆英砂价格年初以来单边上涨 30%以上。预计下半年 ILUKA 库存消耗完毕，锆英砂供应将更加紧张。公司全资子公司文盛新材年产锆英砂 15 万吨以上，业绩弹性大。
    盈利预测与评级：预计公司 2017-2019 年实现利润 4.3 亿元、5 亿元、6.1亿元，对应 PE 分别为 37X、32X、26X，给予增持评级。
    风险提示：1、稀土价格波动风险；2、稀土整合低于预期风险，3、海外经营风险