自主品牌市场强势，合资品牌拓展顺利，营收增速快，有望5 年内成为内资汽车密封条行业第一。自主品牌上，公司目前已经为上汽通用、吉利和奇瑞等多家自主品牌汽车批量供应整车密封条产品。合资品牌上，公司已经成为本田等日韩汽车的二级供应商，同时别克小型MPV 密封条配套项目已进入手工样件阶段，雪佛兰紧凑级新车项目也已进入生产批准阶段。
    高毛利产品欧式车窗导槽持续放量，营收占比提升，公司毛利率料稳中有升。公司是目前国内唯一能够生产欧式车窗导槽的内资厂家，产品毛利率高达60%。欧式导槽15 年营收占比11%，16 年占比20%，17 年有望持续提升到30%左右。17 年一季度毛利率48%，高于16 年全年46%的毛利率水平。
    募投产能保障公司业绩高增长。上市募投项目2300 万米橡胶汽车密封件将于2017 年底投产，2018 年底即可达产。1300 万米汽车塑胶密封件将于2018 年底投产，产能4 年内释放。项目全部达产后，橡胶密封条产能提升53%，塑胶密封件产能提升54%。
    随着募投项目投产和新项目拓展，公司未来三年业绩有望实现高速增长，维持17、18 年盈利预测，维持“买入”评级。预计17-19 年净利润为2.39/3.47/4.68 亿元，EPS 分别为0.88/1.28/1.72 元，PE 分别为28/19/14，维持“买入”评级。