2016 年公司销售沙发产品74 万套，同比增30%；销售床类产品24 万套（包括床垫及软床），同比大幅增长53%。软体家居行业高速增长期过后行业优胜劣汰加剧，顾家作为品牌龙头的市场份额处于快速提升中，加速自有产能建设将为公司前端的市场扩张及市占率快速提升奠定基础，公司现有三个工厂，分别为杭州下沙工厂、杭州萧山江东工厂以及河北工厂一期。募投的江东工厂 97 万套项目逐步建成投产。嘉兴年产80 万套软体工厂建设未来将一进步缓解公司产能压力，助力顾家品牌份额不断扩张。
    顾家家居作为软体家居龙头，通过产品升级及品类扩张，不断覆盖大家居产业链，顾家的渠道开拓能力非常强，渠道下沉不断加深加广。顾家家居将凭借超越竞争对手的渠道布局及品牌口碑进一步拓展市占率，巩固龙头地位。我们看好公司在软体家居的龙头议价能力及大家居战略扩张，预计公司2017-2018 年EPS 为1.88 元、2.49 元，维持“增持”评级。
    风险提示：市场开拓风险、原材料价格风险