KSS收购高田部分资产：公司公告，控股子公司KSS与日本高田（Takata Corporation）签署谅解备忘录，双方达成购买意向，KSS拟以不超过15.88亿美元的价格收购高田除气囊气体发生发生器外的资产（包括约3.5亿美元的现金等价物）。高田作为汽车安全市场的龙头，市场份额约20%，2017财年（2016年4月至2017年3月）收入6625亿日元（约59亿美金，安全气囊收入占比38%），同比下降7.7%，同时受到召回事件影响，债务迅速攀升，财务状况恶化，2017年3月末，高田资产规模4309亿日元（约38亿美元），其净资产较期初下降91%至331亿日元，因此有迫切出售优质资产的需求。从高田的客户结构来看，43%为日系厂商（KSS缺乏）、40%为欧美客户，对于KSS的客户结构将形成一定的补充，同时由于欧美客户的重合亦带来一定的整合问题，从收购价格来看15.88亿美元，虽将对KSS将形成一定的资金压力，但从高田自身的销售金额来看，仅安全气囊部分收入约22亿美金，若能顺利完成收购及整合，将缩短公司切入日系厂商所需的时间，潜在收益颇为可观，因此我们认为长远对于公司业绩影响积极正面。
    2Q17展望积极：公司预计2Q17营收70亿元，增长超过8成，主营业务产生利润2.1-2.5亿元，同比预增6成至9成，另外，公司交割 Preh Automation股权，预计产生1.9-2.2亿元的收益，将进一步增厚1H17业绩至6.1-6.8亿元（YOY增长150%-180%）。上半年公司业绩大增显示并购KSS及TS后整合逐步见效，同时上年因并购产生的费用影响亦逐步消除。展望未来，公司在并购KSS后进行增资整合，其产能规模持续扩大，伴随高田气囊召回的持续发酵，KSS2017年获得的50亿美元新订单将于2018年开始交付，同时KSS进入日系整车厂供应体系，主动安全领域亦获得1.2亿美元新订单，业绩增长动力充足。
    盈利预测和投资建议：考虑到该收购的不确定性以及后续整合需要时间，暂不调整公司未来两年的盈利预测，预计公司2017-2018年可实现净利润分别为11.66亿元、14.27亿元，对应EPS为1.23元、1.5元；对应2017-18年PE分别为26倍和21倍，估值相对公司业绩增速而言偏低，维持“买入”的投资建议。