交易完成后，文凯兴将成为公司的全资子公司。
    同时，大股东八大处控股申请豁免未来12 个月内，不存在置出钢构资产和业务安排相关承诺，并提请股东大会审议。
    我们认为，本次收购文凯兴20.22%股权方式变更，不会影响公司未来长期发展，未来，公司有望仍将国际教育作为主要业务发展方向。
    投资建议：
    公司旗下有朝阳和海淀两所国际学校，定位高端，满座率提升空间大，未来具有较强成长性同时确定性较强，我们预测公司2017-2019 年EPS 为0.001 元， 0.188 元、0.572 元， ①采取相对估值法， 18、19 年对应PE79x，26x，②采取DCF 估值法，选取5 年期贷款基准利率4.9%进行折现，保守假定2022 年之后现金流会等同于2021 年，则2017 年现值为142.95 亿元，对应股价27.16 元，给予买入评级，考虑到公司2017 年利润不高，存在一定估值风险，我们给予6-18 个月内目标价22 元。
    风险提示：招生情况可能不及预期