2）项目明细内容：三部分中，生态园区建设规划为“ 一园五厂两基地”，包括垃圾焚烧厂（含前端环卫）、污泥无害化处理厂、建筑垃圾处置厂、废弃农作物综合利用工程、环保科普基地、生态旅游基地等；生态环境治理包括县域乡镇全境污水处理、城市水厂建设、县域水系治理及滨水景观带打造、环境监测与智慧水务；生态旅游开发包括建设一批县域生态乡镇（特色小镇），并对洪河、谷河等流域进行系统规划和建设开发，鼓励、引导当地发展民宿产业、旅游相配套产业，形成生态旅游产业链。
    40 亿级项目进军综合固废及大环境治理，显著增厚后续四年订单规模。公司此次阜南县全域环境综合治理方案兼顾环境治理、循环经济、休闲度假、观光旅游及公共设施，形成以“生态产业”整体开发为主的、相关产业互动的区域要素集聚、自体循环的、具有吸引力的县域生态经济合作范例，有助于公司在中部地区的辐射效应和产业模式拓展延伸。项目整体投资额预计约40 亿，将在4 年的项目总周期内持续释放，显著增厚公司2017~2020 年订单体量。
    环境大平台战略效果初显，后续拓展值得期待。公司转型环境治理业务以来，外延收购不断，先后收购宇星科技（环境监测业务）、绿色东方（垃圾焚烧业务）、亮科环保（农村水务业务），形成前后端综合治理能力，公司当前已签署环保治理项目订单超44 亿元，此次签署40 亿级大单，在手订单体量翻倍增长，亦是继20 亿级《仙桃市循环经济产业园 PPP 项目合作框架协议》项目之后又一新的里程碑。此次项目范围超过了仙桃项目涉及的垃圾焚烧、水处理、土壤处理等领域，彰显出公司的综合业务能力。我们认为，大型环保公司业务走向平台化是一个显著的趋势，现目前碧水源、启迪桑德等龙头公司已验证这种模式对于订单拓展竞争力提升的显著效果，持续的外延所形成的协同效应已初步显现，后续订单拓展值得期待！
    投资建议：维持增持评级。我们预测公司2017~2019 年公司归属于母公司的净利润为4.01亿元、5.62 亿元、6.13 亿元，目前公司备考市值126 亿元，对应估值分别为31 倍、22 倍和21 倍，公司股票期权行权价12.49 元（除权后）、高管增持价13.80 元（除权后）均高于现价，维持增持评级！
    风险提示：公司项目落地进度滞后