在工业自动化板块高速增长的带动下，上半年公司整体经营业绩超出原有预测数3000 余万元（我们判断其中2000 万元为出售固高股权所致、1000 余万元为工业自动化板块所贡献）。
    （二）、业务架构愈发清晰，资源逐渐向主业集中
    公司自2009 年底上市以来，采用以外延为主的方式布局了伺服、PLC、轨交、UPS、合同能源管理、电梯、电主轴等多项新业务，这些新业务中除UPS 外，其余并未对公司的经营业绩产生正面影响，反而消耗了公司有限的资源。我们判断，除了解决方案核心组成部分的伺服、PLC 和长期有发展空间的轨交外，其余的子业务公司会考虑逐渐淡出，以实现聚焦核心主业的目的。公司前日公告的收回徐州英威腾土地款即是一个良好的开端。
    （三）、轨交&新能源汽车等新兴业务发展喜人
    自2015 年年底公司轨交牵引系统取得投标资质以来，已在多个城市进行了竞标，取得了宝贵的经验，今年在深圳本土市场上有望取得首台套的突破；新能源汽车业务连续两年翻番式增长，近日已成功取得客车龙头-宇通客车的合格供应商地位，证明了公司在控制器领域的一线地位。
    3．投资建议
    净利率提升叠加下游需求的回暖，公司2017 年业绩将迎来拐点。同时，伴随着新能源汽车、轨交、UPS 等业务的快速成长和费用管控的加强，公司有能力保持较快的增长速度。预计公司17、18 年EPS 分别为0.23、0.30 元，对应PE 分别为31x 和24x，维持“推荐”评级。
    4．风险提示
    费用率继续上升，压制公司业绩的风险；应收账款增长过快的风险。